色吧中文网 小好意思金融：产业早报 | 玄色多头狂欢，当天期市契机在何处

发布日期：2024-08-04 15:17    点击次数：84

宏不雅股指色吧中文网

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不雅点：沪深两市探底回升，短期仍有颠簸反复

昨日沪深两市延续周一调整，尾盘半小时以芯片、软件为领涨的科技类板块带动阛阓探底回升。从阛阓层面看，尽管指数层面出现调整，但沪深两市成交量仍守护在5000亿级别，跌停个股数目仅个位数，阛阓当今仍为期间型调整。轮廓来看，预测阛阓早盘惯性冲高后，仍存在颠簸反复，并在近期向下阐明近期低点的有用性概率较大，投资者需端庄阛阓节律。

投资提倡：区间颠簸念念路应答，供参考。

贵金属

不雅点：好意思元小幅度上扬，金银再度飙升

昨日好意思元小幅上扬，欧元区疲软的制造业数据再度激励各人增长担忧，鼓励好意思元飞腾。金价调节第三日飞腾，猛升至逾两周最高，COMEX白银期货一度涨超5%，创9月6日以来新高至18.78好意思元/盎司，因欧元区疲弱的经济数据激励各人经济零落忧虑，迫使投资者转投黄金以避险。国内方面，AU1912合约上一往异日收中阳线，隔夜大涨，收上行中阳线。

策略方面，当今COMEX当今再度开启涨势，操作上仍旧提倡逢低作念多为主，下方枢纽撑捏暂看1510好意思元/盎司，回踩企稳之后再度逢低介入，破位止损离场。

国内方面来看， AU1912当今窄幅横盘颠簸运行。当今念念路上仍旧以多头趋势为主，逢低布局多单，下方撑捏暂看350元/克，破位离场。

玄色品种

钢材

不雅点：多地出台限产战术，盘面止跌走高

受稠浊天气影响，多地出台限产战术。同期，当今产量仍处于较高水平，库存高位去化。螺纹、热卷基差均回升，且基差较大。盘面走高，现货价钱上调。总体来看，短期预测颠簸调整。

铁矿石

不雅点：到港大幅减少，连铁颠簸上行

朔方26港本周密港环比大幅下滑，需求端，钢厂持续完成补库，口岸库存止跌回升。主力基差走弱，但仍处于高位，盘面颠簸走弱。入口矿现货价钱全体下调，国产矿价钱小幅颠簸，预测短期铁矿侍从钢价波动，旺季末端成交波动或影响盘面有所反复，还需善良宏不雅层面走向。

焦煤焦炭：焦企开工调节下跌，双焦颠簸调整

焦炭

近期各区域环保检讨依旧往往，短时限产居多;需求端，钢材价钱承压，且当今钢厂焦炭库存高位运行，无大幅补库意愿。口岸库存保捏颠簸。轮廓来看，预测短期焦炭颠簸运行。

焦煤

供需面较为平稳。近期环保检讨的严格进行，使得部分地区坐蓐受到影响，收缩偏紧的情况下，预测短期内阛阓处于颠簸。善良焦炭提涨及焦钢限产情况。

玻璃

国内浮法玻璃阛阓局部价钱上调。华北沙河阛阓9月23日起到10月3日，仅允许燃料为自然气及国5货车干涉，运载受限，走货放缓。华南地区漳州/河源旗滨、新福兴上调1元/分量箱，阛阓出货平方，广州富明出玻璃时辰推迟。华东阛阓暂稳运行，走货高超，白玻库存不大。华中出货康健，企业精深保捏不雅望魄力。西南厂家出货高超，个别厂仍有节前提价意向。

操作上，底仓捏有不变，不加仓。

有色金属

不雅点：铜价保捏颠簸，企业节前按需备货

铜

隔夜铜价守护颠簸走势，各人经济下行压力未变，德国和好意思国PMI齐双双不足预期，铜现货阛阓捏续的高升水为铜价提供撑捏，预测铜价仍然颠簸运行，企业可按需备货。

铅

铅价抛压风险开释较为充分色吧中文网，短期价钱缺少标的开发，善良奢侈撑捏和环保影响，铅价守护小幅颠簸。

锌

直爽锌需求预期仍未看到赫然修正迹象。传统奢侈旺季领略庸俗，锌价反弹动能较弱，守护颠簸。

化工品种

原油

在多空音问扰动下，油价日内大幅波动，阛阓络续善良波斯湾地区地缘政事影响。周一早上沙特阿拉伯规复平方坐蓐可能比沙特阿好意思石油公司预测的时辰要长几个月，油价因此而再度拉升。当今阛阓恭候好意思国石油库存数据，分析师预估好意思国出口量加多以匡助填补沙特阿拉伯石油要道被紧迫后的阛阓空白，原油库存可能络续低于当年五年同期平均水平。

轮廓来看，供应饱和大布景下油价侍从处缘政事事件波动，捏续性走高短期概率不大，颠簸台阶上移，操作上节前严慎，恭候库存数据。

PTA

PTA阛阓期现货价钱颠簸为主，上周末商业谈判再度传来乐不雅音问，但卑劣影响力度缩小。供应端本周开工将会升迁，恒力测验仍需要在节后结束，因此供应维稳。需求上领略一般，江浙地区涤纶长丝阛阓交投厌烦一般，聚酯主流工场产销集合在60%-70%隔邻。

轮廓来看，聚酯卑劣在节前会有一段补库行情，或将带动PTA价钱有一定的回暖态势。但PTA全体供需基本面中期仍为残障，操作上中期以逢高空念念路为主，短期将会有一波补库行情。

农产物

棉花

不雅点：资本下移，郑棉偏空颠簸

从当天棉花收购情况来看，全体价钱相宜预期。收购价钱上，南疆地区相对价钱捏稳，北疆部分地区小幅飞腾0.2元/斤傍边。全体收购价较之客岁大幅回落，盘面有回调空间。

现货方面，出现廉价去库快乐。卑劣方面，当天公布工业库存同比大幅镌汰，相应补库需求有限。同期，购销能量固然权贵规复，但制品库存依旧处于积年同期高位。当今大批纺企订单略有回升，大型纺织厂情况好于小厂，全体来说卑劣步地依旧严峻。当天不雅点延续，棉花权贵后续动能不足，不雅点延续。

策略：郑棉稳步下移。

豆粕

不雅点：豆粕盘中飞腾后回落

9月23日豆粕受到中好意思音问扰动出现涨落。供给方面，好意思豆产量再度下调，落叶率逾期，且面对早霜风险；国庆期间的开机率下调也不利于豆粕供给。

需求方面，永遥望来，生猪存栏仍未规复，近似水产衍生干涉淡季，总体需求疲弱，扫尾期价涨幅。短期国庆带来一定备货，需求略有提振。需要捏续善良好意思豆滋长天气和豆粕需求。提倡捏颠簸念念维。

玉米

不雅点：现货走弱盘面止跌，库存新低撑捏底部

跟着河南、山东及河北新玉米逐渐上市，加上东北粮商清库售粮较为积极，当今阛阓供应较为积极，在需求端，因玉米价钱捏续大规模下调，玉米深加工企业加工利润再次回暖，收购量及开机率小幅回暖，但因卑劣产物需求仍未回暖，卑劣产物价钱比拟疲软，深加工企业收购比拟严慎，国度持续出台生猪存栏量规复战术，加上衍生利润刺激，衍生信心逐渐规复，关联词生猪存栏量果然止跌回暖还需要一段时辰，短期来看阛阓供需偏宽松。周一盘面止跌，源于口岸库存捏续下滑翻新低，莳植资本以及期现价差较大的存在，扫尾下方空间，短期以底部颠簸为主。

操作上：短线者不雅望为宜。

鸡蛋

不雅点：蛋价稳中有落，期货低开走弱

受周末产区现货精深下滑影响，周一纷纷低开走弱，10、11合约跌幅较大，主力合约盘中束缚减仓，且日内反弹力度较弱。当今看现货偏弱，若国庆节前现货提振效力一般，盘面或络续偏弱运行。策略上，空单可络续捏有，端庄仓位限度，安妥型投资者国庆节前暂缓操作。

套利：JD15价差暂时不雅望。 

生猪

不雅点：价钱安祥上行，阛阓走货不畅

9月23日全外洋三元生猪均价28.02元/公斤，价钱安祥上行，但阛阓走货不畅，宰杀企业收购积极性不高，开工率守护低位。供需互相制约，全体价钱偏稳，局部涨跌调整。从区域上看，东北地区衍生户出栏积极，生猪供应偏少，销量、收购量平方偏少；华北地区衍生户出栏积极，生猪供应量偏少，企业销量、收购量平方偏少；华东地区衍生户出栏积极，生猪供应量偏少，销量平方；华南地区出栏积极，供应量偏少，销量、收购量平方偏少；华中地区衍生户出栏积极，供应量偏少，销量和收购量平方偏少；西南地区衍生户出栏积极，供应量偏少，企业销量、收购量平方偏少。

上周白条肉出厂价方面，朔方稳中下滑，南边稳中有涨。宰杀企业报价，吉林华正农牧120公斤良杂猪收购价25.4元/千克，小幅飞腾；山东潍坊振祥118公斤良种猪27.2元/公斤，守护康健；河南漯河双汇110公斤良种猪收购价27.2-27.6元/公斤，守护康健。衍生企业报价，辽宁扬翔农牧130公斤外三元出栏价28元/公斤，守护康健；江西正邦115公斤外三元出栏价31.4元/千克，守护康健；江苏温氏110公斤外三元出栏价钱30.6元/千克，守护康健。

综上，国内猪市供需僵捏，价钱盘整。跟着国庆节邻近，部分地区阛阓需求量或有所提高，同期部分限制场有加大出栏量的可能，预测全体价钱或呈现小幅飞腾走势。

油脂

不雅点：商业松弛需求转弱，供需宽松偏弱颠簸 

国内农业部辟谣，肃除对好意思国农场的走访贪图与中好意思商业无关，豆类期货在利空音问下颠簸下行，因国内出台生猪规复步伐，豆粕需求预期偏好，油厂开机率小幅回暖，豆油产出量加多，豆油双节备货已接近尾声，需求缩小，短期国内豆油供需偏宽松，但天气转冷豆油替代奢侈逐渐加多，豆油走势刚烈于棕榈油。

三大船运机构败露9月1-20日，马棕榈油出口环比上月同期下滑5%-10%，因印度及欧盟加多关税扼制棕榈油入口，印尼及马来西亚在棕榈油增产期内面对出口压力，而国内双节事后需求拉动缩小，天气变冷，棕榈油替代效应缩小，国内库存企稳安祥走强，表里原油供需偏宽松，短期偏弱颠簸。

入口菜籽供应垂危，盘面守护强势，但菜棕与菜豆油价差过大，络续拉升受到豆棕的牵制，加拿大菜籽成绩后压库，外围宽松，短期侍从豆油颠簸。

策略：棕榈油及豆油主力合约空单络续捏有。

商品期权

铜期权

昨日铜期权总成交33780手，环比加多8496手，总捏仓量85440手，环比基本捏平，来回活跃度略有升迁；总成交量PCR略有下跌，总捏仓量PCR捏平于0.77，阛阓情谊偏中性。

铜现货阛阓捏续的高升水为铜价提供撑捏，预测铜价仍然颠簸运行，趋势策略暂时可络续卖出看跌期权；期权隐含波动率颠簸阵势未改，昨日主力CU1911隐含波动率小幅加多至13.37%，卖跨式组合严慎捏有。

豆粕期权

豆粕期权昨日成交上升，总成交量177328手，环比加多19%，总捏仓量691734手，环比增长1%。其中M2001系列期权总成交145006手，环比加多15%，总捏仓量462728手，环比加多2%，捏仓量PCR值最新值为0.99。看涨和看跌最大成交量实行价分袂为3250和2700，最大捏仓量实行价分袂为3250和2650。豆粕主连短期历史波动率大幅下跌，10日HV最新值为10.42%。01对应系列期权隐含波动率上升，最新值为17.19%。

好意思豆产量下调，但滋长历程逾期，仍有早霜风险。邻近国庆，由于缺豆和国庆检阅，油厂开机率将有所下跌。生猪存栏短期内莫得较大蜕变，将在较长的时期内随战术支捏和疫苗研发情景而逐渐好转。总体需求较弱，标的颠簸运活动主，趋势策略暂时不雅望。主力隐波回升，卖出跨式组合止盈。

白糖期权

各人2019/20年度糖产量短缺的预期撑捏原糖阛阓。国内的白糖情况相对来说比拟乐不雅，国内的工业库存当今处于较低位置，现货阛阓比拟雄伟，当今新的榨季持续启动，朔方糖厂启动压榨，关联词当今的产量有限，难以对白糖价钱酿成较大的打压。现时白糖期货走势偏弱，来自对国储糖放出的担忧，以及后期入口糖对国内糖价的冲击，当今白糖很可能出现剧烈颠簸。

SR001成交量的PCR值为0.88，捏仓量的PCR比值为0.85。白糖60日期史波动率16.36%，波动率当今比拟平稳，20日期史波动率上升到14.04%，SR001期权的隐含波动率处于15% ， SR911及SR001期权合约的隐含波动率齐比拟平稳，SR001的隐含波动率略高于SR911期权合约，SR001的IV平稳运行，现时IV为15%，而SR911期权合约的隐含波动率为13.83%，隐含波动率当今处于历史低位，跟着新的榨季以入口糖的干涉阛阓，白糖的波动可能加重，当今不错作念多波动率。

玉米期权

玉米期权昨日成交下滑，总成交量79566手，环比减少46%，总捏仓量906500手，环比加多2%。其中C2001系列期权总成交32866手，环比减少33%，总捏仓量451210手，环比加多1%，捏仓量PCR最新值为0.31。看涨和看跌期权最大成交量实行价分袂为1900和1860，看涨和看跌期权最大捏仓量实行价分袂为2200和1860。玉米主连短期历史波动率络续上升，10日HV最新值为5.21%。01对应系列期权隐含波动率络续加多，最新值为9.87%。

新粮逐渐入市，供应较为充裕。深加工利润回暖，开机率上升，但企业采购较为严慎，且生猪规复周期较长且复养见效力还有待不雅察，全体需求仍疲软。口岸库存捏续下跌，期限价差较大及莳植资本撑捏。标的短期底部颠簸运行。趋势策略暂时不雅望，激进者可尝试布局买入看涨期权，主力隐波低位上升，波动率策略尝试买入跨式组合。

棉花期权

从当天棉花收购情况来看，全体价钱相宜预期。收购价钱上，南疆地区相对价钱捏稳，北疆部分地区小幅飞腾0.2元/斤傍边。全体收购价较之客岁大幅回落，盘面有回调空间。现货方面，出现廉价去库快乐。卑劣方面，当天公布工业库存同比大幅镌汰，相应补库需求有限。同期，购销能量固然权贵规复，但制品库存依旧处于积年同期高位。当今大批纺企订单略有回升，大型纺织厂情况好于小厂，全体来说卑劣步地依旧严峻。当天不雅点延续，棉花权贵后续动能不足。

CF001成交量的PCR值为0.6，捏仓量的PCR比值为0.73，阛阓情谊偏处于中性。CF2001期权的平值期权在12800，60日期史波动率22.56%，20日期史波动率为18.46%，CF2001期权的隐含波动率处于21.79%，近期棉花的历史波动率短期速即回落，历史波动率当今处于历史高位。CF1911及CF2001期权合约隐含波动率齐启动回落， CF2001的隐含波动率速即回落到21.79% ，CF911期权合约的隐含波动率为19.42%。当今历史波动率速即回落，隐含波动率与历史波动率之间存在溢价，当今不错作念空波动率。

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